内容提要： “亚太再平衡”是奥巴马政府上台后美国全球战略调整的核心。该战略实施以来虽一直饱受争议，但大体得以推进并取得了显著收益，特别是扩展了美国在亚太地区的战略影响和战略存在，同时对中国崛起构成了一定的战略压力。然而文章认为，伴随着再平衡的不断演进，地区国际政治变迁已使美国在亚太过度扩张，它集中体现为亚太再平衡的内部和外部战略成本，包括盟友体系的弊病和风险、中美战略互疑的不断加深、跨太平洋经济合作构想面临的内外挑战、美国国内政治“迷思”对该战略有效性的伤害以及美国在其他地区进行战略收缩的困难高于预期等，已经逐渐超出其上述战略收益。在这种困境下，美国在亚太地区面临着在战略上“保持介入”和“进行收缩”的两难选择。尽管截至目前，美国国内围绕以上两种选择的争论仍在持续，但对亚太再平衡战略的调整已不可回避。在地区安全局势持续不稳及中美就推进“新型大国关系”构建达成共识的背景下，未来5到10年，陷入过度扩张的亚太再平衡战略更有可能朝着“有限收缩”的方向发展。